디지털 자산 시장은 언제나 ‘신뢰’와 ‘혁신’ 사이의 딜레마와 싸워왔다. 스테이블코인은 국경 없는 즉시 결제라는 혁신을 가져왔지만, 담보 자산의 불투명성과 디페깅(de-pegging) 리스크라는 신뢰의 문제를 남겼다. 반면, 전통 은행 시스템은 강력한 규제 아래 높은 신뢰를 보장하지만, 느리고 비용이 많이 드는 구시대적 인프라에 갇혀있다.
최근 금융 및 기술 업계가 주목하는 ‘토큰화된 예금(Tokenized Deposit on Public Blockchain, 이하 TDOP)’은 바로 이 딜레마에 대한 가장 현실적인 해답으로 부상하고 있다. TDOP는 상업은행의 예금을 디지털 토큰 형태로 퍼블릭 블록체인 상에 발행한 것으로, 이는 본질적으로 ‘은행의 부채’를 토큰화한 것이다. 그리고 바로 이 지점에서 TDOP의 파괴적 잠재력이 시작된다.
- 1. ‘법적 신뢰’를 넘어선 ‘구조적 신뢰’의 가치
최근 미국에서 통과된 ‘지니어스 법안(Genius Act)’으로 인해 스테이블코인 시장의 신뢰도 환경은 극적으로 변화한 것이 사실이다. 이 법안은 스테이블코인 발행사에게 엄격한 수준의 자산 담보 증명과 정기적인 회계 감사를 의무화하여, 과거 투자자들이 가졌던 담보 자산의 투명성에 대한 의문을 상당 부분 해소했다.
이제 스테이블코인은 ‘법적인 규제’를 통해 신뢰를 확보하게 되었다. 하지만 TDOP가 제공하는 신뢰는 그 원천이 다르다.
TDOP의 신뢰는 특정 기업이나 자산에 대한 규제가 아닌, 국가의 지급준비금 제도와 예금자 보호 제도를 포함하는 ‘은행 시스템’ 그 자체에서 비롯된다. 이는 ‘법으로 사후에 보증된 신뢰’를 넘어, 국가 금융 시스템의 근간을 이루는 ‘선험적인 구조적 신뢰’에 가깝다. 즉, TDOP는 태생부터 전통 금융의 가장 강력한 신뢰 메커니즘을 상속받는다는 점에서, 규제를 통해 신뢰를 증명해야 하는 스테이블코인과 근본적인 차이를 갖는다.
- 2. 블록체인 ‘토큰’이 제공하는 혁신적 접근성
TDOP는 이처럼 강력한 신뢰를 기반으로, 블록체인이 가진 ‘혁신’의 과실을 온전히 흡수한다.
전통적인 은행 간 송금은 영업시간의 제약, 느린 처리 속도, 높은 중개 수수료라는 명백한 한계를 가진다. 하지만 예금이 토큰화되어 퍼블릭 블록체인 위에서 움직이기 시작하면, 모든 것이 달라진다.
* 24/7 실시간 결제: 국경과 시간의 제약 없이 24시간 내내 즉각적인 가치 전송이 가능해진다.
* 프로그래머블 머니(Programmable Money): “특정 조건이 충족되면 자동으로 대금을 지급하라”와 같은 계약 조건을 토큰에 내장하는 스마트 컨트랙트 활용이 가능해져, 복잡한 금융 거래와 공급망 결제를 자동화할 수 있다.
* DeFi와의 연동: 검증된 신뢰를 바탕으로 한 TDOP가 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계의 주요 담보 자산이나 거래 매개체로 활용될 경우, DeFi 시장의 신뢰도를 한 단계 끌어올릴 수 있다.
- 결론: 금융 인프라의 근본적 진화
결론적으로, TDOP는 단순한 디지털 화폐를 넘어 전통 금융(TradFi)과 디지털 자산 금융(DeFi)을 잇는 가장 현실적인 ‘가교(Bridge)’가 될 잠재력을 품고 있다. ‘지니어스 법안’으로 스테이블코인이 제도권의 신뢰를 얻었다 해도, TDOP가 가진 은행 시스템 기반의 ‘구조적 신뢰’는 차원이 다른 안정성을 제공한다. 이 가교가 완성될 때, 우리는 진정한 의미의 금융 혁신을 목격하게 될 것이다.
물론 규제 정립, 블록체인의 확장성 및 보안 문제 등 넘어야 할 산은 많다. 하지만 TDOP가 제시하는 ‘신뢰와 혁신의 결합’이라는 방향성만큼은 명확하며, 이는 미래 금융 인프라가 나아갈 길을 선명하게 보여주고 있다.